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台币.薪资涨幅追不上物价飙涨 投资黄金才是王道


2020-05-22

在钞票满天飞的时代,富豪与机构法人纷纷把手中的钱换成可以保值的资产,投资黄金资产货币是最好的入门方法。

1980年台湾的人均GDP(国内生产毛额)是新台币8万6000元,到2018年人均GDP已经来到75万4700元,38年的时间成长了8.78倍,同期的消费者物价只成长2.08倍;在不考虑所得分配的简单观察下,台湾的生活水準上升了4.22倍,大约每10年翻一番。

但是当我们把台湾的人均台币GDP用黄金年度均价交换的时候,却发现台湾的人均黄金GDP从1980年的3.9盎司一路攀升到2000年的53.5盎司的高峰,其后就一路下滑到2012年12.8盎司的低点,2018年台湾的人均黄金GDP也只有19.7盎司,低于1989年20盎司的水平。换言之,台湾人均台币GDP长期稳定成长,可是人均黄金GDP却低于30年前的水準。

生活水準大幅降低 只储蓄消费货币还不够

假如你不是生来就有房子的人,那幺居住成本可能是你日常最大的一笔开销。2002年到2018年之间,台北市的房价所得比从6年上升到14.5年,房价大涨到底对生活水準造成什幺样的影响?可支配所得是一般的家庭收入缴完税金之后可以运用的钱,不过还要缴完房贷或房租才可以用来生活,这些钱就是决定你生活水準的可消费所得,你口袋里的台币就是消费货币。

2002年台北市中位数家庭的可支配所得是106万元,当时房贷负担率32.01%,缴完房贷后的可消费所得是72万元。到了2018年台北市中位数家庭的可支配所得来到118万元,房价虽然从大涨回软,房贷负担率仍然高达59.41%,可消费所得剩下47万元,比2002年整整少了34%,还有更惨的是,同时期物价大约上涨20%,2018年的47万元等于只有2002年40万元的消费力,生活水準接近腰斩。

碍于本文的主题不是讨论政治经济学,而是藉由人均台币GDP与黄金GDP走势的分歧介绍资产货币的概念。大家每个月所得的新台币是消费货币,薪资上涨幅度大约可以抵销物价的涨幅。但当房价上涨过快时,假如你只是将每年所赚的新台币储蓄起来,你只握有消费货币,根本跟不上资产上涨的速度。

近20年来欧美强权不断扩张央行的资产负债表,透过印钞票向全世界抽取铸币税,为了压抑政府债务的利息负担而持续引导利率下行,欧洲日本甚至已经实施了负利率。在钞票满天飞的时代,钱的购买力就是会下降,富豪与机构法人纷纷把自己手中的大把钱换成可以保值的资产,导致资产价格狂飙。

存台币被剥两层皮 投资金融资产才是解方

而台湾央行在过去20年为了弥补国库的税收不足,採行极度扩张的货币政策,简单说就是印钞票创造帐面利润缴库,甚至在2008年金融海啸后欧美日用QE(货币量化宽鬆)大印钞之后,仍然保持台币相对弱势来支撑出口,这代表台币收入被美国联準会跟台湾央行各剥去一层皮;聪明的台湾富豪与机构法人不但急着把台币换成金融资产,还争先恐后借走你存在银行的新台币加码购买,因此就算大家拚命喊景气不好要拚经济,房价股价还是肆无忌惮地涨上天。

投资股票是抵抗这种现象最有效的方式,但是投资股票需要做功课,运气不好买到大同集团这种公司治理不好的集团公司像华映、绿能那样破产下市还会赔掉老本。买房子投资是台湾比较普遍抵抗货币贬值的作法,但是投资房地产的门槛比较高,你得先有自备款,何况现在空屋那幺多,人口变老又变少,房地产的投资风险正在上升之中。

假如你还没学会怎幺投资金融资产,用定期定额的方法把台币换成资产货币是一个简单的选择,而黄金就是资产货币中最简单的选择。(本文作者曾为上市柜公司董事、总经理,专长为策略制定与资本市场分析)。…(本文节自财讯590期,详全文)

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